Der Trailing Stop gilt als mächtiges Werkzeug im Arsenal eines Traders, wenn es darum geht, Gewinne zu maximieren und Verluste zu minimieren. Er passt sich automatisch dem Kursverlauf an und sorgt dafür, dass der Trader im Aufwärtstrend bleibt, während gleichzeitig ein möglicher Verlust durch einen plötzlichen Kurssturz begrenzt wird. Doch so effektiv der Trailing Stop auch sein kann, birgt er auch ein klassisches Problem, mit dem viele Trader konfrontiert werden: die Gefahr durch Marktvolatilität. In einem stark schwankenden Markt kann der Trailing Stop den Trader unerwartet aus einer Position drängen. Und zwar selbst dann, wenn der übergeordnete Trend weiterhin positiv bleibt.
Problem: Überreaktion auf Marktvolatilität
Ein typisches Problem beim Einsatz eines Trailing Stops ist die Empfindlichkeit gegenüber kurzfristigen Marktbewegungen. In einem volatilen Markt kann es vorkommen, dass der Kurs eines Assets kurzfristig stark schwankt, bevor er sich wieder in die erwartete Richtung bewegt. Ein zu eng gesetzter Trailing Stop kann dann dazu führen, dass der Trader in diesen Schwankungen unnötig ausgestoppt wird, obwohl der langfristige Trend noch intakt ist.
Beispiel: Ein Trader hat eine Long-Position in einer Aktie eröffnet und einen Trailing Stop bei einem Abstand von 3 % gesetzt. Die Aktie steigt kontinuierlich, aber aufgrund einer plötzlichen Nachricht oder Marktschwäche fällt der Kurs kurzfristig um 4 %, nur um sich danach wieder zu erholen und weiter zu steigen. Der Trader wird durch den Trailing Stop aus der Position ausgestoppt und verpasst den weiteren Anstieg der Aktie. Hier tritt das klassische Dilemma des Trailing Stops auf: Der Trader verliert nicht nur potenzielle Gewinne, sondern wird aus einer Position gedrängt. Die möglicherweise weiterhin profitabel gewesen wäre.
Warum passiert das?
Marktvolatilität kann durch eine Vielzahl von Faktoren entstehen, wie zum Beispiel unerwartete Nachrichten, geopolitische Ereignisse oder große Handelsvolumen. Solche Bewegungen können selbst in einem ansonsten stabilen Markt für kurzfristige Preisausschläge sorgen. Ein Trailing Stop, der auf engen Abständen basiert, reagiert sofort auf diese Schwankungen und schließt die Position oft früher, als es der Trader gewollt hätte.
Lösungsmöglichkeiten: Umgang mit Volatilität
- Größerer Abstand des Trailing Stops: Ein möglicher Ansatz, um das Problem der Marktvolatilität zu minimieren: Den Abstand des Trailing Stops zu vergrößern. Dadurch gibt der Trader der Position mehr Spielraum um auf kurzfristige Schwankungen zu reagieren, ohne dass die Position sofort schließt. Dies reduziert das Risiko, unnötig ausgestoppt zu werden. Birgt jedoch auch das Risiko, größere Verluste zu erleiden, wenn der Markt sich dauerhaft gegen den Trader entwickelt.
- Anpassung an Marktbedingungen: Trader können ihre Trailing Stop-Strategie an die aktuelle Marktvolatilität anpassen. In ruhigen Marktphasen kann ein engerer Trailing Stop sinnvoll sein, während in volatilen Phasen ein größerer Abstand vorzuziehen ist. Es ist wichtig, den Markt kontinuierlich zu beobachten und flexibel auf Veränderungen zu reagieren.
- Technische Analyse nutzen: Die Verwendung technischer Indikatoren, wie zum Beispiel gleitende Durchschnitte oder Unterstützungs- und Widerstandsniveaus, kann dabei helfen, den optimalen Abstand für den Trailing Stop zu bestimmen. Diese Indikatoren geben Hinweise darauf, wie stark der Kurs eines Assets typischerweise schwankt. Und können Tradern helfen, ihre Stops strategisch zu platzieren.